近期苹果AI合作、DeepSeek上线等为阿里云产业链带来催化，阿里作为国内capex最大的CSP之一，24Q3资本开支达到175亿元，同比+240%，我们认为阿里资本开支有望继续实现环比增长，今年有望破千亿，IDC、HVDC、精密空调、服务器、光模块等环节均受益。 deepseek苹果版图标 国网工程加快建设，企业订单业绩有支撑今年以来，国家电网输变电工程开工提速加快建设，截至2月18日，35kV及以上输变电工程累计开工1000余项。 而世界上所有当前计算机的协同运行，都无法完成一台100万量子比特的量子计算机能够完成的任务。

（1）本周科技产业催化剂仍然较多，包括腾讯/百度相继接入满血deepseek、阿里云业务收入超预期、民营企业家座谈会召开、Figure发布Helix等，不断刺激二级科技板块走高。 2）政策边际改善的新能源（储能/固态电池）及半导体设备。 deepseek苹果版图标 行业近况2月19日，工信部原材料工业司起草了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》、《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》，并面向社会公开征求意见。

后文参考SiP与先进封装技术，将先进封装分为两大类梳理：①基于XY平面延伸的先进封装技术，主要通过RDL进行信号的延伸和互连。 所以人们往往会寻求信用更强的货币来对冲本币的贬值压力。

投资要点：新股市场活跃度下降，1月份创业板新股首日涨幅和开板估值上升周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有21只股票录得正涨幅(占比45.65%，前值95.65%)。 deepseek苹果版图标 作为全球规模最大、影响力最强的防务展览之一，本届展会吸引了来自65个国家和地区的1565家企业参展。