风险提示：产业进展不及预期，主业竞争风险，短期投入增加影响盈利能力。 deepseek大模型下载官方 但2024年国内SAF装置订单不足，实现连续化生产的装置较少，整体盈利能力较低。 加速点：关注大厂CapEx、AI应用商业化、模型能力迭代三大催化1）大厂CapEx：美国科技大厂CapEx投入是AI行业进程的重要风向标，按照对内/对外、训练/推理划分，大厂算力需求可分为四大场景，充分体现了AI产业的成熟度，目前国内阿里已率先开启新一轮CapEx投入周期，建议关注其他大厂后续的CapEx情况。

中游则是AI技术的整合和服务层，如云计算、SaaS平台、AIGC、中文语料库、物联网和机器视觉等 （4）服务器代工受益标的：华勤技术等。 deepseek大模型下载官方 3月7日，美国2月非农就业数据。

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