（资料来源：现代煤化工、乌审旗发布公众号、化工新材料）投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。 deepseek对话模板 美图公司：AI赋能增收+全球化布局持续兑现。 市场流动性概况R007由1.79%上升至2.03%，较前期增加了24.65个bp。

下游:节后海内外项目对电池片和组件环节采购询价增加,部分产品供给短期趋紧,价格坚挺。 A/H股科技预期PE约28/18倍，A股科技略高于中位，H股科技还在中低位 deepseek对话模板 相关标的：运营商（中国电信、中国移动、中国联通）、AI推理芯片（寒武纪、海光信息）、服务器（浪潮信息、华勤技术、中科曙光）、IDC（万国数据、科华数据、数据港、宝信软件）、交换机（锐捷网络、紫光股份）、温控设备（英维克）、光模块（光迅科技、华工科技）、HVDC（中恒电气）。

权益类产品突围主要策略：衍生品逆向投资→抓住科技股映射的短期波段→长期则围绕高分红策略布局。 从推理端市场看，从DeepSeek的广泛铺开可以看到推理算力需求正以肉眼可见的速度成长，而目前推理成本的迅速降低，将有望推动复杂场景落地，AGI之路更近一步。

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