展望全国两会，科创、消费地产及安全领域有望成为产业政策重点：一是聚焦以科技创新引领新质生产力发展，当前发展科技是宏观环境的必然要求，去年中央经济工作会议提出要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系，未来新能源、人工智能、量子计算等新兴产业和未来产业有望获得更多支持。 deepseek语音播放 春节期间，消费相关行业日均销售收入同比增长10.8%，其中服务消费同比增长12.3%，高于商品消费的9.9%。 12月11日财政部官网发布的《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告》，该公告指出经营性文化事业单位于2022年12月31日前转制为企业的，自转制注册之日起至2027年12月31日免征企业所得税。

近期热点逻辑上来看，石油石化、国防军工、煤炭板块调整，新增传媒、计算机、商贸零售板块热点。 提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。 deepseek语音播放 2、链上反应情绪泡沫的MVRVZ-Score分当前为2.63，远不及上一轮牛市顶部时的7.53。

（3）目前港股科技龙头PE均值29倍，中位数14倍，流通市值加权24倍。 随着DeepSeek带来的模型平权，AI领域的竞争焦点将逐步转移到数据和场景融合层面，营销、OA、ERP、CRM、企业级搜索等是AIAgent落地的优质场景，AI软件应用将发挥巨大价值。

上周的中信行业风格指数方面：1、拥挤度指标：成长风格高位上行。 deepseek语音播放 风险提示：资产质量的风险：REITs产品资产本身的质量需要经过专业的评估且由于宏观经济和市场变化其价值也不断的波动中。