经测算，SAF得率、SAF-UCO价差等为项目盈利能力主要敏感因子，假设SAF得率提升至70%，单吨利润有望从1921元/吨可大幅提升至2960元/吨。 deepseekr2最新消息 产业新闻：（1）阿里巴巴：未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。 （2）苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。

折叠屏关键零部件的持续优化升级，叠加华为、苹果等大厂入局，有望进一步带动折叠设备产业链升级。 行业竞争加剧：当前行业龙头企业利润率为较高水平，若行业竞发生恶性竞争，可能降低公司毛利水平。 deepseekr2最新消息 同时，AI眼镜售价进一步下探，雷鸟AI眼镜售价降低至1800元，闪极AI眼镜价格降低至999元。

全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面。 1）美国核心资产轮动顺序，2000~2009年能源独立时代埃克森美孚→2010~2022年移动互联时代苹果→2023年至今AI时代英伟达，我国核心资产崛起过程，茅指数→宁组合→AI核心资产？2）2014年至今，AI核心资产拥挤度波动区间主要在20%~95%，近两周从高点-16pct至70%，距离历史波动上沿仍有约25%空间。

5）AI+教育：科大讯飞、佳发教育等。 deepseekr2最新消息 我们看好较强运行管理能力的龙头发电企业，建议关注华能国际、长江电力、国投电力、龙源电力、中国广核等。