3）销售认证壁垒：SAF需满足航煤性能（美国ASTMD7566标准或国内GB6357等）和可持续性标准认证（ISCC、RSB、RFS等）。 deepseek官方使用指南 管理办法要求企业建立内部产品追溯系统，并与国家平台对接，按月上报生产数据。 风险提示：不扩信用背景下，价格企稳的压力仍在。

二是成长折价，即规模扩张越快，资本消耗越多，自由现金流越少。 奥维监测1月行业小米空调线上零售量/价分别同比+4%/+31%，零售额同比+36%，错期影响下逆势增长，高端化成效突出，增势有望延续。 deepseek官方使用指南 核心观点节后煤矿复产加速，供给释放加快，同期供暖需求逐步退出且非电复产进度一般，库存累积下煤价仍在探底，预计700附近或有支撑。

建议关注金盘科技、明阳电气、伊戈尔、禾望电气、盛弘股份、蔚蓝锂芯。 2）地缘政治冲突加剧。

国内ESG热点政策及事件回顾：（1）生态环境部等五部门联合发布《国家重点推广的低碳技术目录（第五批）》，涵盖103项低碳技术，助力碳达峰碳中和目标，推动低碳技术应用。 deepseek官方使用指南 传统文化元素在消费品类中表现突出，例如主打古法工艺的老铺黄金，其在北京、西安、成都SKP商场的1月销售额分别增长152%、75%和143%，吸引了大量消费者。